乐视融资多少

乐视的融资历程是一部跌宕起伏的商业史诗。本文旨在深度梳理乐视自创立以来至其陷入困境期间，所经历的多轮关键性融资事件，涵盖其早期起步、业务扩张、巅峰时期以及危机显现等各个阶段。我们将依据可查证的公开信息，详细剖析其融资规模、主要投资者、资金用途以及背后的战略意图，力求还原一个真实、客观且具备参考价值的乐视资本故事，为读者理解其兴衰提供清晰的脉络。

       提到中国互联网产业的传奇与教训，乐视是一个无法绕开的名字。从一家视频网站起步，乐视创始人贾跃亭先生以其宏大的“生态化反”构想，将公司业务版图拓展至智能电视、智能手机、电动汽车、金融、体育乃至房地产等多个领域。支撑这场宏大叙事的，除了创始人的激情与梦想，更离不开一轮又一轮巨额资金的注入。“乐视融资多少？”这个问题背后，串联着公司狂飙突进的辉煌，也埋下了日后资金链断裂的伏笔。今天，我们就来深入复盘乐视那段风云激荡的融资历史。

       一、 创业初期：视频网站的生存与起步融资

       乐视网成立于2004年，由贾跃亭先生创立。在最初的几年里，作为众多视频网站中的一员，乐视网需要资金来购买版权、提升技术和服务。早期的融资规模相对有限，且多未广泛披露。根据后续的招股说明书及相关报道回溯，在2008年前后，乐视网完成了其首轮有记录的机构融资。这轮融资引入了包括汇金立方、深圳创新投资集团等在内的知名投资机构，融资额在数千万元人民币级别。这笔资金对于当时尚在襁褓中的乐视网至关重要，帮助其在激烈的视频行业竞争中站稳脚跟，并开始积累正版影视版权库，这为其日后区别于其他以用户生成内容为主的视频网站，奠定了“正版长视频”的差异化基础。

       二、 登陆资本市场：首次公开募股开启融资新篇章

       2010年8月12日，是乐视发展史上的一个里程碑。乐视网成功在深圳证券交易所创业板挂牌上市，股票代码300104。此次首次公开募股共发行2500万股，发行价为每股29.20元人民币，共募集资金7.3亿元人民币。上市不仅为公司带来了宝贵的扩张资本，更极大地提升了其品牌知名度和融资能力。上市募集的资金主要用于三方面：增加影视剧版权库的储备、提升公司的技术平台能力以及补充流动资金。这次融资标志着乐视从一家依靠风险投资的私人公司，转变为一家公众公司，为其后续的多元化扩张储备了“弹药”。

       三、 业务扩张期：定向增发支持“平台+内容+终端+应用”生态

       上市之后，贾跃亭先生提出了著名的“平台+内容+终端+应用”的乐视生态系统构想。为了支撑这一构想，仅仅依靠上市募集的资金是远远不够的。乐视开始频繁利用上市公司的融资平台进行再融资。2013年，乐视网完成了一次非公开发行股票（即定向增发），向特定投资者发行股份，募集资金总额约4亿元人民币。这笔资金主要用于乐视生态中的关键一环——智能电视的研发与推广。乐视超级电视以其“硬件补贴、内容收费”的模式迅速打开市场，这次定向增发为此提供了关键支持。

       四、 生态狂飙：大规模定向增发与贾跃亭股权质押

       2014年至2016年是乐视生态扩张最为迅猛的时期。为了给手机、汽车、体育等新业务“输血”，乐视进行了更大规模的融资活动。2014年8月，乐视网再次启动定向增发，募集资金高达45亿元人民币。这笔巨额融资的用途明确指向了内容资源建设、平台技术升级以及补充流动资金，旨在夯实生态的核心竞争力。除了上市公司层面的股权融资，创始人贾跃亭个人也通过频繁质押其持有的乐视网股票来获取资金，据公开信息统计，其股权质押峰值时涉及金额超过百亿元人民币。这些资金大部分被投入到了非上市体系的业务中，如乐视汽车、乐视手机等，形成了复杂的内部资金往来关系。

       五、 引入战略投资者：融创中国的“白衣骑士”之举

       2016年底，乐视体系资金链紧张的问题开始公开化。在危机时刻，乐视引入了当时看来至关重要的战略投资者——融创中国控股有限公司。2017年1月，融创中国通过旗下公司，向乐视网、乐视致新（超级电视运营主体）和乐视影业三家公司总计投资了150.41亿元人民币。其中，约60.41亿元用于收购乐视网部分股份，79.5亿元用于增资和收购乐视致新股权，10.5亿元用于收购乐视影业股权。这笔超过150亿元的巨额投资曾一度被市场视为“白衣骑士”救场，暂时稳定了市场和供应链的信心。孙宏斌先生，融创中国的董事会ZX ，也由此进入乐视网董事会。

       六、 非上市体系融资：乐视汽车的“造车梦”与巨额消耗

       在乐视整个生态中，耗资最巨、也最具争议的莫过于乐视汽车业务（后主要发展为法拉第未来）。这部分业务主要在非上市体系内运作，其融资独立于乐视网。根据法拉第未来自身披露及媒体报道，其在2015年至2017年间，进行了多轮融资，投资者包括中国多家知名企业和企业家，累计融资额据估算超过20亿美元（约合当时140亿元人民币）。然而，汽车制造是典型的资金密集型和技术密集型产业，这些巨额资金在研发、建厂、供应链搭建中迅速消耗，成为了拖垮整个乐视体系资金链的最重包袱之一。

       七、 债务危机爆发与后续资产处置

       尽管有融创中国的巨额投资，但乐视体系的债务窟窿远超想象。2017年下半年，乐视网债务危机全面爆发，大量供应商账款逾期，公司主要银行账户被冻结。乐视网股价暴跌，贾跃亭先生远赴美国专注造车，将乐视网的烂摊子留给了接手不久的孙宏斌。此后，乐视网陷入了长期的停滞与资产处置过程。上市公司层面再难获得新的股权融资，主要工作变为处理债务、变卖资产（如出售乐视金融、乐视商城等）以维持生存。曾经估值数百亿的乐视影业等资产也大幅贬值，融资活动基本停止。

       八、 乐视网退市：一场资本盛宴的终局

       由于连续多年净利润为负、净资产为负，且被会计师事务所出具无法表示意见的审计报告，乐视网最终走到了退市的边缘。2020年5月14日，深圳证券交易所发布公告，决定乐视网股票终止上市。2020年6月5日，乐视网正式进入退市整理期，并于同年7月21日被摘牌。从上市融资7.3亿元起步，到巅峰时市值超过1700亿元，再到最终黯然退市，乐视网的资本市场旅程画上了句号。退市时，其股价已不足0.2元，无数投资者的财富灰飞烟灭。

       九、 法拉第未来的独立融资与上市

       与乐视网的结局不同，贾跃亭先生倾注心血的汽车业务——法拉第未来，则以另一种方式在资本市场上挣扎求生。在经历多次资金危机后，法拉第未来于2021年7月通过与一家特殊目的收购公司合并的方式，在美国纳斯达克证券交易所挂牌上市，股票代码为“FFIE”。这次合并上市为法拉第未来带来了约10亿美元的资金注入。然而，上市后的法拉第未来依旧面临交付延期、资金短缺、股价低迷等问题，其融资故事仍在继续，但已与昔日的“乐视”品牌渐行渐远。

       十、 融资总额估算：一个难以精确统计的天文数字

       那么，乐视体系前后到底融资了多少钱？这是一个非常复杂的问题，因为融资主体涉及上市公司、非上市板块、创始人个人质押等多个层面，且很多交易细节并未完全公开。仅根据上述主要公开事件进行粗略加总：乐视网首次公开募股7.3亿元，两次主要定向增发约49亿元，融创中国投资150.41亿元，仅上市公司核心部分股权融资就超过200亿元人民币。加上非上市体系（尤其是汽车）超过140亿元人民币的融资，以及贾跃亭个人通过股权质押获得的超百亿资金，整个乐视生态在十余年间吸纳的资金总量，很可能是一个接近甚至超过500亿元人民币的天文数字。

       十一、 资金流向分析：“生态化反”下的巨额消耗

       如此巨额的资金流向了何处？首先是各业务线的巨额投入。超级电视和手机业务长期采取低于成本的“硬件补贴”策略，试图通过后续内容和服务盈利，这导致了巨大的现金流缺口。其次，版权采购和内容自制成本高昂，乐视体育曾以天价购买多项赛事版权。再者，人员急剧扩张带来的薪酬开支、激进的营销费用以及全球化的布局（如在美国设立总部、在印度拓展市场）都消耗了大量资金。最核心的，是乐视汽车这个“吞金兽”，其研发和制造投入深不见底，成为了资金链断裂的直接导火索。

       十二、 融资模式反思：过度依赖股权融资与质押的风险

       乐视的融资模式具有鲜明的特点，也蕴含了巨大风险。其高度依赖股权融资（首次公开募股、定向增发）和创始人股票质押，而非稳健的经营性现金流或债权融资。这种模式在市场看好、股价上涨时能迅速放大杠杆，获取海量资金。然而，一旦业务进展不及预期或市场环境转向，股价下跌会触发股权质押的平仓风险，同时新的股权融资将难以进行，导致资金链瞬间紧绷直至断裂。乐视的案例深刻揭示了，缺乏自我造血能力、仅靠外部融资输血的商业模式是何等脆弱。

       十三、 投资者众生相：从追捧到套牢

       乐视的融资历程也是一部投资者的悲欢录。早期投资乐视网的风险投资机构，在上市后获得了丰厚回报。上市后参与定向增发的机构投资者，在乐视股价高企时也曾浮盈可观。众多散户投资者被“生态化反”的故事吸引，高位接盘。然而，当危机来临，除了早期部分套现离场的幸运儿，后期进入的投资者，无论是融创中国这样的产业巨头，还是普通的股民，几乎都损失惨重。融创中国在投资后不久便计提了巨额减值损失，孙宏斌也公开承认这是一次失败的投资。这提醒所有投资者，对于叙事宏大但现金流堪忧的企业，必须保持高度警惕。

       十四、 对创业与融资的启示

       乐视的融资故事，给后来的创业者和企业家留下了深刻的启示。第一，融资能力不等于盈利能力，烧钱扩张的模式必须有清晰的盈利路径和时限。第二，业务扩张必须与公司的管理能力、资金实力相匹配，盲目多元化是危险的。第三，创始人需要对公司现金流有至高无上的敬畏之心，不能将希望完全寄托于持续的融资。第四，在利用资本市场工具时，需谨慎评估杠杆风险，特别是股权质押这把“双刃剑”。健康的商业模式，终究需要建立在坚实的用户价值和稳定的收入基础之上。

       十五、 乐视的遗产与反思

       时至今日，“乐视”作为一个商业实体已然衰落，但它留下的遗产和反思却影响深远。它曾以创新者的姿态，推动了智能电视的普及、正版视频的付费意识，其生态构想也启发了不少后来者。然而，它更是一个关于野心、速度、资本与风险的经典商业案例。它告诉我们，在商业世界中，光有梦想和资金是远远不够的，稳健的财务、踏实的运营、对市场规律的尊重，才是企业长治久安的基石。“乐视融资多少”这个问题，最终指向的不仅是一个数字，更是一场关于中国互联网狂热年代的集体记忆与深刻教训。

       回顾乐视的融资历程，从最初的数千万元起步，到巅峰时数百亿资金的涌入，再到最后的资金链断裂、帝国崩塌，其轨迹犹如过山车般惊心动魄。它既展示了资本对企业扩张的巨大推动力，也赤裸裸地揭示了过度融资、盲目扩张可能带来的毁灭性后果。对于关注商业、投资和创业的人们而言，乐视的故事值得反复品味与深思。